铜川泡沫板胶 标致+Jeep国产4款电车!总投资80亿,外只出10亿

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龙汽车 80 亿战略落地:2027 年投产标致、Jeep 四款新能源车铜川泡沫板胶,中出钱又出核心技术(含猛士越野平台),Stellantis 出资仅约 1/7,股比仍 50:50,资进入"主研发制造、全球共享收益"新阶段。

2026 年 5 月 15 日,东风汽车、Stellantis 集团联长江产业投资、武汉金控、武汉经开产投等,在武汉正式签署总投资 80 亿元人民币的战略作协议,为龙汽车按下新能源转型与全球化布局的加速键。根据规划,自 2027 年起,龙武汉工厂将投产标致两款全新新能源车型、Jeep 两款新能源越野车型,产品同步面向市场销售并出口全球,龙正式升为 Stellantis 全球新能源制造基地。不同于传统资,本次作中不仅承担大部分资金,输出核心研发能力——尤其 Jeep 两款硬派新能源车,将度搭载东风猛士的电动越野平台与三电技术,标志着资模式进入"技术主、全球赋能"的全新阶段。

、资金结构:80 亿面前,法出资仅约 13

本次 80 亿为项目战略投资,并非龙注册资本增资,各出资结构清晰:

- Stellantis 集团:出资约 1.3 亿欧元(约 10.3 亿元人民币),占总投资约 13

- 东风集团 + 武汉地国资:计出资约 69.7 亿元,占比约 87

句话:80 亿里,Stellantis 只出约 1/7,中承担大头。

二、技术结构:中不仅出钱,出"卡脖子"硬科技(含猛士越野技术)

这是本次作关键、被低估的点:中出钱,出核心研发能力;法出、造型、底盘调校和全球渠道。

- 东风主(核心技术 + 三电 + 平台 + 智能驾驶 + 制造)- 提供纯电 / 混动新能源平台、三电系统、智能座舱、L2+ 智能驾驶全栈自研能力;

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- Jeep 两款新能源越野车型,核心架构直接基于东风猛士 M TECH 智能越野平台:包含 MORA 滑板底盘、MEGA POWER 能电驱、M ATS 全地形智能系统,支持蟹行模式、150mm 可调空气悬架、强越野通过,是真正的硬核越野技术反向输出。

- Stellantis 主( + 造型 + 全球渠道)- 提供标致、Jeep 全球、设计语言、经典七孔格栅、底盘调校经验;

- 开放欧洲、东南亚、南美等全球销售网络,负责海外营销与渠道。

句话:钱,中出大头;技术,中出核心;和渠道,法出;利润,双对半分。

三、股权与分红:出资、技术悬殊,但股比、利润分配不变

尽管中出资 87+ 承担 核心研发、法仅出资 13+ 输出资产,但龙汽车工商股比依然严格保持 50:50 不变:

- 东风集团:50

- Stellantis 集团:50

双已于 2023 年将资协议续约至 2037 年,pvc管道管件胶白纸黑字约定:

- 净利润严格按 50:50 分配铜川泡沫板胶,与本次项目出资比例、技术贡献大小关;

- 重大决策需双董事致同意,同股同权、同股同利。

句话:中出钱出技术,法出出渠道,风险中担大头,收益对半分。

四、作模式巨变:从"市场换技术"到"造、研、全球销"

过去 30 多年,龙是典型"外技术 + 中市场"的资样板。

本轮 80 亿投资落地后,作逻辑反转,进入"资 2.0 ——研发制造、全球共享":

1. 分工反转:中掌握电动化话语权,法聚焦与全球渠道 - 东风:资金 + 研发 + 三电 + 猛士越野平台 + 供应链 + 产能,全链条主;

- Stellantis: + 造型 + 底盘调校 + 全球出口网络,轻资产赋能。

2. 产品规划清晰:2027 年四款新车,全部"技术、全球车标" - 标致:2 款全新新能源(纯电 / 混动),基于东风新能源平台;

- Jeep:2 款硬派电动越野(Recon 纯电、Wagoneer S 能),核心架构 = 东风猛士 M TECH 平台 +Jeep 造型与调校;

- 全部车型销售 + 全球出口,龙成为 Stellantis 全球新能源"技术代工 + 制造中心"。

3. 风险与收益再平衡:中"出钱出技术兜底",法"以换长期收益" - Stellantis 现金出资少,但用百年 IP、设计、全球渠道抵补,形成"现金不对等、价值对等"的新平衡;

- 地国资入局,进步降低股东风险,强化"龙造、全球、研"的战略确定。

五、本质:不是股权博弈,是"技术能力换 50 长期收益"

这次 80 亿,不是增资扩股,不是股权倾斜,而是能力分工的质变:

- 中:用 87 资金 + 核心研发(含猛士越野技术),换取 50 利润 + 新能源主权 + 全球化出口红利;

- 法:用 13 现金 + / 设计 / 渠道,锁定 50 长期利润,借低成本、技术产能补全球电动化缺口。

六、结语

龙汽车此次 80 亿战略投资,表面是"中多掏钱、法少掏钱",本质是汽车工业从"市场换技术"到"技术换收益"的历史转变。

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